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来源：巨丰投顾

今年这个春节不同寻常，武汉新冠肺炎疫情迅速蔓延，武汉“封城”，湖北乃至全国其他省市也都采取相应措施，最直接的影响就是宏观经济层面，涉及消费、贸易、生产、投资等各方面。

其次，影响较大的就是股市，外围市场已经用下跌来回应，A股也在节前最后一个交易日大跌了84个点，节后怎么办？我们来细细品味。

核心观点：当市场是非理性恐慌，价格（指数）已经Pricein的时候，机会已悄然显现！！！

武汉肺炎疫情的影响

宏观层面：由于隔离、避免聚集流动等因素下，消费需求会明显降低，工业生产、制造业、房地产、基建等大投资稳经济的项目都基本停滞。

行业层面：受冲击最大的主要集中在餐饮旅游、交通运输、电影体育等产业。比如电影产业今年春节档肯定是颗粒无收了，而去年同期的票房是58.59亿元。再有就是零售和餐饮业，年的销售额高达1万亿人民币，今年应该是断崖式下降了。当然也有受益的，比如传媒游戏、医药行业。

资本市场影响：突发的公共卫生事件，市场情绪随之紊乱，大家第一反应式避险，这时避险资产往往较好，比如债券、黄金等等，主要还是债市。股市显然是受负面影响，假日期间欧美、日本、韩国、香港、台湾地区股市均不同程度大幅下挫。全世界投资者的共性都是一样的。

我们的观点

这次疫情的特点是传播速度快但致死率不高，我们采取的政策又更为及时。当年非典从发现到最后一例好转总共8个月左右，这次在官方确定后一个月内就采取“封城“措施，并且随着天气逐步转暖、气温升高，病毒存活率也随之下降。虽然节后返程、人员流动仍存在传播可能，但疫情持续时间预计很快遏制。病毒的毒株种子也已经实现分离，接下来就是研制疫苗并开始动物、临床、副作用等试验，时间上有望在二季度。

资本市场对突发事件的反应都是遵循“剧烈---平稳”的规律，从下意识的应激反应到理性回归。

恰好当前春节假期休市，节后开盘的表现大概率是投资人的“应激反应”，甚至弱势格局可能会维持一到两周时间，但这些都属于非理性反应。随着疫情的控制、市场情绪的宣泄，市场将重新步入正轨。

道路可能曲折了一些，但“历史的进程”不会轻易改变。欧美成熟市场也是如此。

编辑搜图

这是年全球金融危机爆发后，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司的手持现金和标普指数的对比。很明显，股指从1多点一路跌破点，最低时达到点，同期伯克希尔哈撒韦持有现金也从多亿美金降至亿出头，逆势买入了亿美金。现如今标普指数最高已经来到了.77点。

再看波动更大的A股。

季线图上证指数就是依托着趋势线稳步上行，即使我们是散户市、政策市、大起大落，期间又经历过亚洲金融危机、科技股泡沫、非典、全球金融危机等重大政经事件，但大方向依旧不改。

不只中、美股市，放眼欧洲英法德三大股指、北欧瑞典、芬兰、挪威、丹麦，以至于日本、韩国，甚至在肮脏的恒河水里泡澡的印度股市，都在不断的创出新高。这就是“历史的进程”。不同之处在于A股与美股所处的发展阶段，我们的股市不过30年历史，美国早已超过百年。但是，在年股灾之前，美股一直也是散户主导，真正成熟的机构市、完善的衍生品、严格的制度建设至今也不过30多年。

A股所走的路是成熟市场的必经之路。这条路已经随着制度改革、监管改革、机构投资者扩军、国际机构进驻、IPO注册制、金融机构外资持股比、衍生产品扩容等政策在年踏上征程。

突发事件，特别是非金融、经济事件对股市的影响只是暂时的，此轮武汉新冠肺炎的影响，在节后开市初期会波动较大，但持续周期不会很长，都不用放在历史长河，仅仅在月K线、甚至周K线里，都不过只是一波涟漪。

最为关键的就是资金，资金是直接因素。

一、大环境来说，全球都是宽松环境，我国也是“积极的财政政策和稳健的货币政策”的基调。这次疫情的影响我们一开始也做了介绍，因此，节后不排除财政、货币政策释放积极信息。

二、就资本市场而言，市场虽然没有明显放量，但资金一直在源源不断的供血，只不过是通过间接的方式。我们统计的数据是：

根据30家托管机构的数据，年至今总共新发了股票、混合类基金（与A股相关）共只，募集.22亿份，因为发行面额都是1元，因此就是.22亿元。

最近三个月统计，股、混基金合计发行了23只，募集上限亿份，也就是亿元，另外还有只基金已经成立，但尚未公布募集数据，看这架势0亿应该不是问题。

另外截止2月1日，已发行待成立的股、混基金36只，正在发行的有26只，而今年才刚刚开始。

再看外资，主要是北上资金，无论如何也挡不住外资的“买买买”。

按月统计，最近三年多外资都是买买买，总共仅有4次（图中绿色）是月度净卖出，分别是年5月、4月两月，及年的10月和2月。