劫波渡尽，拨云见日。在一片忐忑与期许交织、彷徨与寄望互融中，我们告别了年，迎来了崭新的年。在这辞旧迎新的重要时点，券商中国、券中社APP邀请各大金融机构代表拍摄新春祝福视频，分享年的心得感悟以及对年的展望。

同泰基金基金经理王小根在券商中国《预见?金兔》年终策划中表示，展望年，中国经济运行大概率整体好转，实现“质的有效提升和量的合理增长”。如今，资管新规打破刚兑，理财产品基本完成净值化转型，在短期理财收益率下行的背景下，短债策略产品在今年很可能有较好的相对收益。具体策略来看，年上半年以防守为主要策略可能是较为合适的，下半年再重新审视更好的进攻机会。

l以下为视频全文：

大家好，我是同泰基金基金经理——王小根。

祝大家新年快乐、万事如意、阖家幸福！

回顾年，前三个季度债券市场走势相对稳健：10年国债利率在2.58%-2.85%区间内窄幅波动。其中，第3季度随着资金宽松、宽信用不及预期、以及超意外降息落地，债券收益率快速下行，债市明显上涨。

但到了11月、12月，防疫政策优化二十条，国内持续三年的严格防疫政策骤然放开；，金融支持地产政策出台，央行、银保监会出台政策从信贷、债券、股权等方面连发“三支箭”支持房地产融资；叠加“债市下跌，净值回撤，投资者赎回，理财抛售，债市下跌”的负反馈循环，债券收益率大幅上行，债券市场快速下跌。

展望年，随着疫情影响减弱，支持住房改善、新能源汽车、养老服务等消费以扩大国内需求的具体细则有望快速出台，叠加基建托底、地产支持政策等其他经济稳增长措施，年中国经济运行大概率整体好转，实现“质的有效提升和量的合理增长”。

经济增速回升叠加通胀走高，年债市仍面临调整压力。而债券市场的震荡，很可能在今年，尤其是上半年的一段时期内仍会继续存在。

年下半年，随着“强现实”的兑现，债市完成对绝大部分利空因素的定价，调整之后的债券收益率预计会处于较高水平，届时债券以及债券基金的配置价值很可能凸显。

经济复苏、通胀走高之下，中长端债券收益率调整风险较大。年上半年以防守为主要策略可能是较为合适的，下半年再重新审视更好的进攻机会。如今，资管新规打破刚兑，理财产品基本完成净值化转型，在短期理财收益率下行的背景下，短债策略产品在今年很可能有较好的相对收益。

年，权益市场持续震荡带给投资者不佳体验。当前，全球经济增长放缓、通胀高位运行，外部环境更趋复杂严峻；国内经济总体延续恢复发展态势，但仍面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力。

从居民理财需求看，中国居民仍然偏好中低风险、类绝对收益产品。从长期资产配置角度看，在家庭资产中配置一定比例的中低风险的金融产品，更加适合大部分投资者。