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什么是债券投资？
债券投资可以获取固定的利息收入，也可以在市场买卖中赚取差价。随着利率的升降，投资者如果能适时地买进卖出，还能获得更大收益。目前，在上交所挂牌交易的债券品种主要包括国债、企业债、公司债、可转换债、可分离交易的可转债等。
债券作为投资工具主要有以下几个特点：
(1)安全性高
由于债券发行时就约定了到期后偿还本金和利息，故其收益稳定、安全性高。特别是对于国债及有担保的公司债、企业债来说，几乎没有什么风险，是具有较高安全性的一种投资方式。
(2)收益稳定
投资于债券，投资者一方面可以获得稳定的利息收入，另一方面可以利用债券价格的变动，买卖债券，赚取价差。
(3)流动性强
上市债券具有较好的流动性。当债券持有人急需资金时，可以在交易市场随时卖出，而且随着金融市场的进一步开放，债券的流动性将会不断加强。因此，债券作为投资工具，最适合想获取固定收益的投资人。
经典的投资学理念告诉我们“不要把鸡蛋放在一个篮子里面”，通过分散投资，将资金分散在股票、债券(包括国债、企业债以及公司债)等不同产品上，形成投资组合，会更好地实现投资安全性、收益性与流动性的良好结合。
债券种类：一般来说政府债券风险较小，公司债券风险较前者要大，但收益也较前者大。债券期限：一般债券期限越长，利率越高、风险越大，期限越短，利率越低、风险越小。
债券收益水平：债券发行价格、投资者持有债券的时间及债券的期限结构等都会影响债券收益水平。
什么债券型基金呢？
债券基金书面的定义是：以债券为主要投资对象的基金称为债券型基金。按照其资金投资向，可以进一步分为纯债基金、一级债券基金和二级债券基金，其中一级债基和二级债基可统称为偏债券型基金，其风险要略高于货币基金，但是低于股票基金。
一般来说，债券基金有两大优点：
1、债券型基金的收益波动性较小，相比股票基金风险也要低。年年底，债券市场出现了堪比年“股灾”的“债灾”。但是，年债券基金的平均收益率还是有正的0.15%。
2、波动性并不代表债基金基金的收益低，从以往的数据来看，长期持有债券基金收益能有效跑赢通胀。
数据来源：Wind
而债券基金收益的主要是两个因素：
一是利率风险，债券市场的走势与利率走势负相关，即利率上升债券市场下跌，利率下降债券市场上涨；
为什么债券价格和利率负相关？原因在于：当投资者预测市场利率将要下降时，应及时买入债券，因为利率下降债券价格必然上涨；反之，当预测利率将要上升时，应卖出手中持有的债券，待价格下跌后再买回。
举个例子：
假如年初，市场利率是5%，一年期的债券的面值是元，债券的收益率是5%。这个时候，你买入花元买入该债券，那么到年底到期后，你将到你自己元的本金和5元的利率收入。
但是，如果大家认为未来市场利率会下降到4%。那么年收益5%的债券都会成为抢手货，有人愿意花更高的价格买入面值只有元的债券。假如，元买入这个产品，这个时候的收益率是5÷=4.45%，仍然比市场利率高，大家还是觉得很划算。于是会一直加价，加到元位置，收益刚好是4%。
假如一开始你已经花元买入了收益率为5%的债券，如果你持有到年底可以拿到元本金和5元的利息收入。但是，这个时候市场预计利率会下降4%，愿意用高价，比如元的价格把你的债券买过去。那么，你的收益就是（-）÷=15%，而不是5%了。
反之，如果大家认为未来市场利率会上升到6%，那么收益率5%的债券就不会有什么人买了，除非——降价。比如，块的债券，降价到90块。这个时候的收益率是5÷90=5.6%，还是比市场利率6%要低，那么还得继续降价，降到83.3左右时收益率差多为6%时，才有可能有人买。但是，这个时候你也不用担心有会有损失，只要持有到债券到期，你还是可以拿到5%的收益。
即，利率上升的话因为有票息保护，你依然可以拿到5%的票息收益；但是利率下行的话，你却有可能通过提前卖出债券获得超额收益。收益和风险不对等，这也是债券投资的好处所在。
二是信用风险，即债券可能出现违约无法兑付的问题。那么购买了债券的基金也会有损失。
了解了这两大风险，我们就可以知道什么时候买债基，选择什么样的债基两大终极问题。
那么，现在我们现在处于什么阶段？首先，我们现在可能处于美林时钟高通胀、通过货币偏紧的状态（第一象限的上半部分），这个时候宏观经济和利率对债券是偏中性的。如果未来经济持续走弱进入衰退的话，我们有可能进入第4象限，债券可能迎来牛市，只是考虑到引起这次通胀的原因，我觉得牛市可能会来得偏慢一点。
其实，除了利率和违约风险这两项常规的判断，还有一件大事其实利好债券市场：前几年中国启动了“债券通”，让境内外投资者通过香港与内地债券市场基础设施机构连接，买卖香港与内地债券市场交易流通债券的机制安排。中国的债券收益率在主要经济体里边还是非常吸引人的，因为美国债券利率已经跌了很多年了，日本、欧洲甚至都出现负利率了，在这种情况下外资可能会源源不断进入中国市场，这是对中国债券市场的极大利好。
如何挑选一只好债券基金？
知道如何在债券市场择时了，接下来就是选一支好债券基金了。那么如何判断一支债基好不好呢！？我们可以通过以下几个维度对一支基金打分：
评价标准
基金经理的个人能力。基金经理在投资决策中，有很大的决策权，他的个人能力往往也决定了基金的业绩表现。
基金公司的实力。基金公司是基金经理的坚强后盾，实力强大的基金公司有更强大的研究团队为基金经理出谋划策。
历史业绩（风险、回报）。历史业绩即要看产品的历史回报，也要看基金经理的历史回报，这反映了他们的长期赚钱能力。此外，还要看他取得这些回报，承担了多大风险以及市场不好时产品回撤有多大。
基金的规模要适中。过大的基金可能会超出基金经理的能力范围，规模过小的基金可能会面临流动性风险，从而对基金的收益带来一定负面影响。有机构认为，按目前中国债券市场的规模，债券基金在10-亿规模都是很不错的。
这么讲好像有点空？举个栗子！我选了一只市场上公认的优秀债基（为避免广告嫌疑，特隐藏掉产品名称）为例：
所以，综合来看这家公司基金公司实力雄厚，基金经理经验丰富、投资能力也很不错，而且产品本身历史业绩优秀而且回撤小，算是一支非常不错的产品。如果有其它的产品，各位读者也可以用这个方法一一分析。
