今年可以说是很多基民都经历了给自己挖坑然后再拼命爬坑的过程，我的观察来看，不少朋友由于是年前追高入场，年后大跌套在山顶，今年一整年的行情都在爬坡。

马上就到年底了，不少朋友要么刚刚回本，要么还在回本的路上，即便是已经盈利的，绝大多数的朋友也只是小赚。

典型的一顿忙活，一顿操作，天天提心吊胆的，心情上蹿下跳的，回过头一看，还不如梭哈债基稳稳的幸福。

一个还算不错的纯债基金今年以来的平均收益也有5%～6%，还算不错的偏债今年以来起码也有8%左右的收益。更重要的是它们的持有体验更好啊，波动很小，拿着很安心。

说实话，股市就是这样的，尤其是A股，波动性是很大的，而且80%以上的时间都是垃圾时间，几年下来可能也就只有那几个月的时间是能大幅度的上涨的。

理性来讲，股市虽然涨起来很刺激，但是跌起来也是蛮夸张的，这是一个常态，如果每天情绪都跟着波动的话，要么说明你不适合投资股票，起码说明现在投资到高风险基金的比例不适合你。

所以说，清楚自己的风险承受能力以及波动忍耐力，并根据自己的情况合理搭配高低风险基金是很重要的事，也是很重要的一课。

前几天答应大家筛选整理几只表现相对稳定且优秀的债券型基金，供大家参考，现在很多朋友也有配置债基做防御的需求。

无论大家是出于防御需求，还是为了构建一个风险更适合自己的投资组合，我都觉得除了绝对积极型投资者以外，组合中配置一定比例债基，做长线的稳健投资一定是必要的。

这篇文章选了几只我之前投过体验还不错的，也从众多基金中做了筛选，也选出了几只短中长期都表现比较稳定的，并对每一只债基都做了详细分析，希望对大家能有所帮助。

我特意加入了一条数据，就是我的推荐等级，筛选出来的这些基金都挺优秀的，但是我还是根据各项指标以及我的分析给出评级，仅代表个人观点，仅供大家参考。

No.1

绝对稳健的纯债基金

1、西部利得汇享债券A/C

基金代码：/

基金经理：严志勇

推荐等级：5星

这只基金是我之前投过的，持有体验非常好的一只纯债基金，收益表现十分平稳。

基金今年以来收益率达到6.26%，最大回撤仅有0.73%，波动也非常小，持有体验很好，收益也很不错。

基金近两年年化6.02%，近三年年化6.90%，成立以来年化6.48%，在纯债中算得上表现非常优秀且收益稳定的了。基金成立以来最大回撤仅有1.47%，波动也相对比较低。

基金不持仓股票，只投资债券，但是会持有一定比例的可转债，不过仓位整体不高，不到5%。持仓债券种类比较多样，且比例相对均衡，风险适中。

投资A类需要支付0.05的申购费，持有超过半年赎回费清零；C类免申购费，持有超过一个月免赎回费，计划持有周期介于1个月到六个月之间的朋友，建议选测C类去投，只要是保证能持有超过6个月以上的朋友，还是A类更合适一些。

2、鹏华产业债债券

基金代码：

基金经理：祝松

推荐等级：3.5星

这只基金筛选出来的，这只基金的表现与上面提到的西部利得相当，基金今年以来的收益5.74%，最大回撤约1.43%，波动率也比较低。虽然这只基金今年各方面数据都略逊色于前面提到的西部利得汇享债券，不过这个表现也算是比较优秀的成绩了。

基金近两年年年化5.63%，近三年年化6.40%，近五年年化5.74%，也是不错的成绩。

基金偶尔会利用小比例股票去增强收益，不过股票比例最高的时候也仅有0.25%，债券持仓以企业债为主，也持有部分可转债，持仓的股票有可能也是可转债转股过去的。

可转债持有比例比西部那只高，持有的债券种类也相对单一，企业债的占比极高，从风险的角度来讲要略高于西部那只。

综合评价的话，两只比较，西部那只相对更好一些，建议优先选择西部那只，当然，这只也是十分优秀的债基。

这只基金部分A类和C类，想投的话也就没什么可纠结的了。

3、鹏华丰利债券

基金代码：

基金经理：王石千

推荐等级：4星

这只基金也是筛选出来的，今年以来收益率达到7.34%，表现非常优秀，比西部那只的收益还要高出一个点。同时，最大回撤仅有1.26%，控制的也比较好。

基金近两年年化6.39%，近三年年化也有6.31%，也是纯债中表现比较优秀的，近五年年化4.64%，这就略弱了一些。

不过这位基金经理管理这只基金只有不到4年的时间，之前的业绩也不能算在他的头上，这位基金经理上任以来，年化收益率能达到6.71%，最大回撤仅有1.45%，可以收拾非常优秀的成绩了。

也是偶尔也会投极小比例的股票来增强收益，股票仓位最高时也就0.49%，持仓债券多样型还算不错，种类配置比较均衡，可转债比例也算适中，还是挺稳的。

基金同样不区分A类和C类，想投的话也不需要纠结了，基金申购费0.08%，持有超过两年免赎回费。

4、万家鑫璟纯债A

基金代码：

基金经理：周潜玮

推荐等级：4.5星

这只基金也是筛选出来的，基金今年以来的收益率为5.84%，波动率极小，且近一年最大回撤仅有0.35%，回撤控制堪称变态级别。

基金近两年年化5.17%，近三年年化5.64%，近五年年化5.52%，收益率方面虽然没有前面几个优秀，但是这只基金稳定性方面确实是没得说的。

因为前面几只毕竟都还持有了部分可转债，而这只基金才是实打实的纯债基金，完全不投资可转债，所以它近五年最大回撤也仅有1.44%，相当稳健。

持有债券的种类还算丰富，不过更多集中在企业债，也是推荐的这四只纯债中，国债投的最多的，怪不得整体持仓偏稳健，持仓中就体现出来了。

A类基金申购费0.04%，持有三个月即可免赎回费，C类基金免申购费，持有超过一个月免赎回费，不过需要额外收取每年0.2%的销售服务费。肯定还是A类更合算一些，只要持有不低于3个月，但是一个债基你连三个月都持有不了，那我建议还是不要投债券了，太短线发挥不出多大的功效。

No.2

稳中求进的偏债基金

1、易方达裕丰回报债券

基金代码：

基金经理：张清华

推荐等级：4星

这只基金是我投过的，明星固收+基金经理张清华的代表作，基金今年以来收益率为6.24%，近一年收益率为8.88%，还是相当不错的。同时基金近一年的最大回撤仅有4.44%。在稳健和收益之间找到了不错的平衡，符合固收+属性。

基金近两年年化10.25%，近三年年化9.98%，近五年年化8.30%，成立以来年化9.99%，表现一直很稳定。

年化收益率与股票指数的代表（沪深）相当，但是同样的收益率情况下，持有体验就好的不是一点半点了。

近五年最大回撤仅有4.44%，成立以来最大回撤也仅有8.75%，整体一直处于一个稳步小幅震荡上行的状态。如果你持有时间足够长，回过头来再看，持有体验还是相当不错的，不过偏债还是一定要看长线，太短期并不能发挥出这类基金的魅力。

张清华的持股风格还是比较鲜明的，全行业选股，相对分散，但是比较偏向于新能源和医药，两个行业占比都非常高，更喜欢押注单一赛道。

债券持仓配置的也算是比较均衡，中期票据、金融债和企业债为主，也配置了一定比例的可转债。

张清华的实力还是挺值的信任的，为人也比较低调，是我十分喜欢的一位基金经理，唯一的缺点的话，可能他个人管理的规模确实有点太大了，超过千亿的规模，对他来说肯定或多或少造成一些操作上的影响，对规模比较介意的朋友，建议谨慎买入。

买卖费率不必多说了，基金不区分A/C，只能投这一只，持有三年赎回费才能清零，不过持有30天以上，赎回费就骤降到了0.1%，也可以一定程度理解为提高了流动性。

2、易方达裕祥回报债券

基金代码：

基金经理：林森（张清华的老搭档）

推荐等级：5星

这只基金是我投过的，林森是也是一位极其低调的基金经理，是张清华背后的男人，易方达裕祥虽然是今年9月8日才完全交给林森管理的，但是对基金持仓研究较为深入的朋友可能会发现，实际上这只基金与易方达裕丰的持股风格差异很大，反倒同林森的其他基金持仓风格极为相像，这也从侧面证明了基金背后实际的管理者应该是林森。

基金今年以来收益率为9.13%，近一年收益率为11.37%，表现非常的优秀。同时基金近一年的最大回撤仅有2.81%，收益优秀的同时回撤控制的也非常好。

基金无论的短中长期都十分优秀，近两年年化12.91%，近三年年化15.04%，近五年年化10.87%，成立以来年化9.86%，表现十分稳定，短中长期业绩都十分优秀。

成立近6年的时间，最大回撤仅有6.04%，回撤控制方面也做的很好。另外，基金近两三年的收益表现非常优秀，从下图也能看得出，要胜出裕丰不少，持有体验也是相当好。

林森的持股风格同张清华还是有很大区别的，相同点在于都投资了新能源赛道，但是林森行业相对更加分散，没有重仓医药赛道，而是投资了消费电子、汽车零部件、工业金属、建筑材料等板块。

不过林森和张清华债券的持仓风格还是比较相似的，不过张清华中期票据持仓比例更高，林森则投了更多的金融债和企业债，二人对久期的判断存在一定差异。

林森也是一个很有实力基金经理，而且为人也比较低调，也是我十分喜欢的一位基金经理，不过缺点跟张清华一样，管理的规模也有点太大了，对他来说肯定或多或少造成一些操作上的影响，对规模比较介意的朋友，建议谨慎买入。

买卖费率不必多说了，基金不区分A/C，只能投这一只，持有三年赎回费才能清零，不过持有30天以上，赎回费就骤降到了0.1%，设置同易方达裕丰基本一致。

再多插一句，要是在裕丰和裕祥中纠结要投哪一个，个人觉得裕祥整体可能略胜一筹，风险略高于裕丰，但是整体的超额回报也不错，风险也没有高出很多，还是非常不错的选择的。

3、景顺长城安享回报混合A/C

基金代码：/

基金经理：陈莹

推荐等级：4.5星

这只基金也是我投过的，虽然名字是混合基金，但是这只基金的股票仓位不超过20%，是名副其实的偏债基金。

这只基金比裕丰还要稳定很多，因为裕丰的持股以成长股为主，新能源和医药居多，而这只基金以金融股为主，基金整体还是以稳定著称。

基金今年以来收益率为6.63%，近一年收益了为7.80%，最大回撤仅有1.66%，回撤控制接近纯债，整体波动性也非常的小，持有体验不是一般的好，我投过，非常稳非常安心。

近两年年化11.58%，近三年年化10.64%，近五年年化8.16%，收益性来讲偏债中也算是非常优秀的了。

稳定性不言而喻，成立六年多的时间里，最大回撤仅有2.45%的夸张水平，波动率也很低，持有体验相当的好。

刚才也提到了，基金的持股风格更偏向于银行，也持有了不少白酒，主要还是以稳定盈利的蓝筹股为主，投的成长股相对较少，这一点与易方达裕丰形成互补。

从基金的债券持仓也能看得出这只基金的投法是真的稳健，企业债的占比都比较低，以中期票据为主，竟然还有不小比例的同业存单，债券这部分也是要比其他偏债风格稳健很多。

从持仓上我们也找到了它能表现如此稳健的根本原因。要说基金唯一的缺点就是，原本的基金经理万梦前段时间离职了，由一位相对年轻的基金经理陈莹接管，后续会管成什么样，不好判断，不过如果能延续基金之前的风格的话，就问题不大。

这只基金A类0.1%的申购费，持有超过半年即可免赎回费；而C类基金免申购费，持有半个月赎回费清零，更详细大家自己去看。预计持有周期少于半年C类合算，否则A类合算。

4、易方达增强回报债券A/B

基金代码：/

基金经理：王晓晨

推荐等级：4星

这只基金我没有持有，但是我很早就分享过也详细分析过。王晓晨管理这只基金的时间很长，已经超过了十年的时间，长期表现非常稳定，是一只不错的偏债基金。

基金今年以来收益率为5.58%，近一年收益率为7.25%，今年的表现逊色于前面分析的几只基金。但是回撤控制的非常不错，近一年最大回撤仅有2.29%，基金的波动率也相对比较小。

基金今年的表现不那么亮眼，但是基金的长期表现还是非常不错的，近两年年化9.95%，近三年年化10.56%，近五年年化7.50%，近十年年化9.34%。

基金成立以来接近11年的时间里，最大回撤也仅有6.93%，从基金的特点来看，基金的优秀业绩存在一定的周期性，时而取得非常可怕的超额回报，时而只略高出纯债。

从基金的股票持仓得到了答案，王晓晨是非常喜欢利用择时（仓位调整）的方式在控制和追求超额回报之间寻找平衡的类型。他的股票仓位调整幅度经常还是比较大的，与多数基金经理的风格差异较大。

股票持仓的调整跨度相对比较大，板块跨度也比较大，目前主要投资于电力和工业金属。

债券持仓方面，基金持有的可转债比例相对比较高，这里面的风险我们需要清楚。基金持有的债券种类也比较丰富，金融债、企业债、企业短期融资券、中期票据，不同久期都有。

基金整体的表现还是可圈可点的，只不过由于基金经理会选择做适当的择时操作，这会导致他的基金时而更偏激进，时而更偏防御，会根股市高低去调整持股比例，想投的话就需要接受基金的这一特点。

费用方面，A类有0.08%的申购费，持有两年以上免赎回费，超过一个月赎回费降低到0.1%。B类免申购费，持有超过一个月免赎回费，但是每年需要支付0.4%的销售服务费，只要不是确定持有一个月后一定会卖，整体还是A类更适合一些。

5、交银优选回报灵活配置混合

基金代码：/

基金经理：王艺伟

推荐等级：4星

这只基金我半年前的那篇优秀债基汇总文章和视频中就提到过，王艺伟这位基金经理的从业年限虽然比较短，但是从它管理的几只债基来看，性价比还是比较高的，业绩优秀的同时，回撤控制在同类基金中也处于领先水平。

她的另外几只基金表现也不错，例如交银优择回报、交银周期回报等，不过她管理的几只基金持仓都差不多，历史走势也比较接近，交银优选的综合评价相对更好，优选选这只就行。

这只基金今年以来收益率为8.81%，近一年收益率为10.71%，收益回报非常不错，而近一年最大回撤也仅有2.09%，基金的波动率也相对比较小，综合表现与裕祥匹敌。

基金近两年年化12.78%，近三年年化10.82%，近五年年化8.50%。基金成立以来6年多的时间，最大回撤竟然仅有6.93%，确实是相当稳。王艺伟接手基金以后，基金延续了稳中求进的风格，超额收益和回撤控制的都非常优秀。

看了一下基金历史持仓，持仓股票的行业分布一直都比较分散，配置比较均衡，股票的风格上也配置的比较均衡，资源股、消费、金融、工业、制造业都有，价值风格的也有，成长风格的也有。综合来看算是相对均衡的风格。

再看看债券部分，首先基金的杠杆率不会加的很高，尤其是近两年债券比例持续在降低，如今债券的仓位仅有70%多，算是同类中少见的低了。

持仓债券类型也是以中期票据企业债为主，加上少量的金融债，不投资可转债，不加杠杆，不投可转债，难怪回撤这么低，风格确实是相当稳健。

要说唯一的不足是，王艺伟的从业时间还是太短了，仅有两年的时间，管理这只基金也仅有一年半的时间，还是有点短了，毕竟还是没经历过太大的风浪，未来的如果遇到系统性风险时能否应对的好，持保留意见，仍需观察。对于基金经理管理经验比较介意的朋友建议谨慎投资，毕竟信任才是能做到长期持有的前提嘛。

A类基金申购费0.08%，持有时长超过半年免赎回费，C类基金免申购费，持有超过1个月免赎回费。计划持有一个月以上选C类，计划持有半年以上选择A类。

6、天弘永利债券A/B/C/E

基金代码：//

/

基金经理：姜晓丽

推荐等级：4星

这只基金又是一只长期表现稳定的偏债基金，基金经理姜晓丽管理基金有9年半的时间，这只基金她从开始担任基金经理后不久就开始管理这只基金，已经有9年多的时间了。

这只基金今年以来收益率高达13.30%，近一年收益率为12.76%，很优秀，而近一年最大回撤也仅有2.63%，也不高，回撤控制的还算不错。

基金近两年年化13.97%，近三年年化12.78%，近五年年化7.77%，近十年年化7.73%。

基金的近三年的收益确实不错，不过长期的收益回报似乎比较一般，不知道什么原因。

从基金的股票持仓变化我们似乎找到了答案，基金经理是会根据大环境调整股票持仓占比的。在股市整体处于下行趋势时，会降低股票占比，而且调整幅度还挺大的。

这样才造就了基金的一个亮眼数据，年至今，仅在年小亏0.9%，其余时间均是正收益，稳中求进也挺好。

基金近十年以来的最大回撤仅有5.41%，成功穿越多轮牛熊，最大回撤还能控制在这个水平实属不易，波动率整体比易方达裕祥还是要稳定一些的。

再看看债券持仓部分也是一样，也做仓位调整，做择时操作，同样也是调整幅度很大，在如今十年期国债收益率逼近历史低点的情况下，近期姜晓丽经理选择去杠杆并持续降低债券持仓比例，仅有87%了。

同时，我从她的债券持仓也看出，他在近几个季度开始持续降低可转债持仓比例，大有专为全面防御状态的意思。

整体来看，姜晓丽经理是一位比较喜欢通过择时在追求收益和稳定中切换，债市、股市双择时的方式保证基金整体收益稳中求进，长期的持有体验应该会非常不错。

基金根据收费标准的不同分成四个类型，分别是A/B/C/E。她的设计很有意思，这只基金的B类和E类反倒与我们之前理解的A类基金有些相近，都是0.08%的申购费，持有超过90天赎回费清零，且没有销售服务费，二者唯一的区别在于B类可以认购而E类不能，其他的没任何区别。

另外它的C类免申购费，0.3%的销售服务费，持有7天即可免赎回费了，属于为超短线投资者准备的；

A类也是免申购费，0.4%的销售服务费，持有60天以上免赎回费。

说实话上面4种不同的收费标准，设置的贼复杂，如果没点基础的还真不一定搞得懂该投哪一个。

另外这个费用设置的也比较让人无语，有C类存在就显得A类格外鸡肋，销售服务费更高，还需要持有更久才能免赎回费，而C类7天基金就恢复流动性了。

综合对比下来，说实话几种收费方式差距并不算很大，如果计划拿长线，起码超过3个月的话，肯定是B类或者E类更合适。至于A类和C类，额。。。我想一只债基如果你都想要短线做波段的话，也就不要投债基了。

本来还筛选了5只偏债基金，一共4只纯债+11只偏债，由于对每一只基金分析的比较详细，写到这已经多字了，再写下去篇幅就过长了，估计能全部读下来的人几乎没有了，所以剩下五只，我放到《优质债基整理分析（下）》中发吧。今天整理分析的这10只大家先读一读消化消化吧。

行吧，今天就写到这吧，让我缓一缓，写到快吐血了，体会到了什么叫打字打到手疼，希望这篇干货文章，也能对大家有所帮助吧！

投研结合，武装投资，智慧投资，我是FIRE定投，希望我的干货文章和视频能陪各位投资路上走的更远，让大家真正弄懂基金投资，下期见。