本报记者顾梦轩夏欣广州北京报道

近日，首批政策性金融债交易型开放式指数证券投资基金（以下简称“政金债ETF”）正式获批，国泰、富国、博时、招商、广发等6家基金公司已斩获监管批文。所谓政金债，是由国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行发行，中央财政担保，被称为“准国债”。对于投资者而言，政策性金融债信用评级高、体量大、流动性好，是较为稳健的投资标的。

国泰基金在接受《中国经营报》记者采访时指出，这类产品丰富了交易所场内较低风险产品序列，为投资者提供了更多的债券类工具型产品选择。该类产品凭借交易便捷、成本低、透明度高、信用风险相对较低等特点，具有一定市场发展空间。

赎回资金当天可用

早在年5月，中国人民银行、中国证监会联合发布《关于做好开放式债券指数证券投资基金创新试点工作的通知》，该通知明确拟推出跨市场债券品种为投资标的，可在交易所上市交易或在银行间市场协议转让的债券指数公募基金。

与普通政金债指数基金相比，本次获批的产品具备不少优势。普通政金债指数基金的投资者可通过场外以现金进行申购赎回，赎回到账一般需要T+3或更长时间。现金申赎政金债ETF可以以现金方式进行申购赎回，又可上市交易买卖，资金最快可以实现在卖出的当天可用，投资者投资更加灵活便捷。

国泰基金有关人士表示，现金申赎政金债ETF既可以在场内以现金方式进行申购赎回，又增加了上市交易买卖的功能，资金最快可以实现在卖出的当天可用，为投资者提供了更加灵活便捷的投资方式。

平安基金表示，政金债ETF将大大促进债券ETF的流动性，一方面，有利于促进银行间和交易所债券市场的互联互通；另一方面，也为投资人提供了更为高效的跟踪全市场债券指数的投资工具，最后采用现金申赎模式进一步提升了基金份额交易效率和提升基金的流动性。

建信中债7～10年政金债ETF是“拔得头筹”的基金公司之一，为投资者布局固定收益投资领域再添新工具。今年4月，建信基金等公司率先上报了公募行业首批全现金申赎的政金债ETF，并于今日正式获批。

建信基金表示，政金债ETF为投资者聚焦政策性金融债的投资价值。这类债券由国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行三大政策性银行发行，中央财政担保。同时，政金债信用风险较低、存续规模较大、流动性较好，加上ETF效率更高、成本更优、风险收益特征明晰，是债券投资中较为稳健的标的。投资者通过政金债ETF能够更为便捷地把握这类资产的机遇，进一步优化自身的资产配置结构。在交易模式上，政金债ETF采用现金申赎方式，具备上市交易买卖功能，投资流动性较高。

多数由机构持有

此次获批的新产品覆盖了不同时间维度的期限品种，覆盖了0～3年、1～3年、1～5年、3～5年、7～10年，能够满足投资者多元化的配置需求。

国泰基金指出，这些品种都适合各种类型的机构和个人投资者，机构客户的类型包括保险、财务公司、银行、FOF、专户以及各类的资管产品等，银行客户可分解为银行自营的金融市场部、同业部和资产负债部和银行理财子公司等。资产负债部一般以流动性管理为主，以短久期低风险产品为主，不同阶段，大家根据自己的观点和策略实现的需要去配置和交易不同久期不同类别的债券ETF。

国泰基金表示，这类产品属于债券型基金，其预期收益及预期风险水平理论上低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。同时，政金债ETF又为指数型基金，其风险收益特征与标的指数所表征的债券市场组合的风险收益特征相似，因此适合具有资产配置需求或相对较低风险收益偏好的投资者，并不区分机构投资者和个人投资者。投资上也以跟踪标的指数为目标，主要采用抽样复制策略，与普通政金债基金类似。“当然从目前的情况来看，债券ETF的持有规模中绝大多数都是由机构持有人贡献的，一方面因为机构投资者对债券类资产认可度更高，另一方面因为大多数ETF持有人是由股民转化而来，风险偏好相对较高，可能配置和交易股票ETF的积极性远高于债券ETF。”国泰基金有关人士说。

（编辑：夏欣校对：燕郁霞）