周五，本周最重磅的非农数据出炉。美国9月非农新增就业人数录得26.3万人，超过预期的25万人，尽管增幅放缓至创年4月以来最低水平。此外，9月失业率录得3.5%，位于50年来最低的水平，低于预期的3.7%。依旧火热的劳动力市场将使美联储紧缩的弦继续绷紧。美股盘初，标普指数一度跌超2%。

尽管本周早些时候市场对美联储明年降息的押注重新升温，但美联储官员近期的表态丝毫没有让步的迹象。美联储“三把手”威廉姆斯表示，美联储需要逐步将利率提高到4.5%左右。新晋“鹰王”卡什卡利周四表示，现在的情况像滞胀，但更像处于一个过渡期，这个过渡期可能持续1-2年、加息周期结束还有很长一段路，政策转向的门槛非常高。今年票委梅斯特预计利率将高于美联储政策制定者预测的中值。

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然而，前“债券之王”比尔格罗斯（BillGross）认为，美联储无法像沃尔克时代一样，继续通过加息来遏制通胀，因为现在美国经济的杠杆率要高得多，而全球经济增长正在放缓。他认为，这意味着目前的两年期美国国债收益率过高，美债收益率已经全线达到“暂时的”峰值。

事实上，一些投资者仍担心市场的反弹将转瞬即逝，与美联储的斗争将是一场硬仗。美国银行的报告显示，投资者正在以年4月以来的最快速度囤积现金，原因是借贷成本飙升、能源价格高企和经济增长放缓引发了避险情绪。还有交易员斥资95万美元买入了5万份VIX指数的看涨期权，以对冲未来可能出现的恐慌抛售。

美国9月非农数据好于预期美联储11月加息75基点或无逆转可能

北京时间20:30，美国劳工部公布9月非农就业数据，美国9月季调后非农就业人口录得26.3万人，高于预期的25万人，低于前值的31.5万人，创年4月以来最小增幅；美国9月失业率录得3.5%，低于预期与前值的3.70%。数据公布后，现货黄金一度大跌20美元，失守美元关口，白银跌超2%。

COMEX最活跃黄金期货合约北京时间10月7日20:35一分钟内买卖盘面瞬间成交手，交易合约总价值3.48亿美元

COMEX最活跃黄金期货合约北京时间10月7日20:30一分钟内买卖盘面瞬间成交手，交易合约总价值5.66亿美元

美元指数短线上扬，最高触及.86；美国国债收益率走高，10年期国债收益率涨至3.9%上方。

美国劳工统计局还将7月非农就业总人数的变化向上修正了1.1万，从52.6万修正为53.7万；8月的非农就业总人数保持在31.5万不变。经过修正后，7月和8月的就业增长总和比先前报告的高出1.1万人。

分析师指出，这又一次与美联储希望的情况相反。理想情况下，美联储希望看到更少的职位空缺和更多的求职者，以帮助缓解工资压力。尽管本周早些时候的数据显示，8月份的职位空缺大幅减少，但9月份的求职者人数并没有增加。强劲的劳动力市场，或使美联储的鹰派决心更加坚定。

22VResearch创始人DennisDeBusschere直言，这是一份糟糕的报告。重点是失业率从3.7%降至3.5%，劳动参与率降至62.3%。人们担心失业率会下降，这是合理的。再加上强劲的整体数据，这可以称得上是“鹰派”的就业数据。

更有分析师认为，在失业率下降和工资持续高于趋势水平的情况下，或很难看到将于10月13日公布的CPI报告能阻止美联储在11月2日加息75个基点。考虑到就业市场持续火热，即使通胀数据出人意料地走低也不会引起太多注意。

联邦基金利率显示，11月美联储加息75个基点的可能性为92%，高于9月非农就业报告公布之前的85.5%。

“老债王”：美联储无法重演沃克尔时刻美债收益率或已“暂时”见顶

周四，太平洋投资管理公司（PIMCO）创始人、前“债券之王”比尔格罗斯（BillGross）认为，现在债券很有吸引力。

格罗斯在最新的展望报告中写道，鲍威尔无法像他的前任美联储主席保罗·沃尔克在上世纪80年代所做的那样，继续通过加息来遏制通胀，因为现在美国经济的杠杆率要高得多，而全球经济增长正在放缓。他认为，这意味着目前的两年期美国国债收益率过高，美债收益率已经全线达到“暂时的”峰值。

现年78岁的格罗斯写道：

“虽然目前通胀似乎是美联储唯一