在基金投资中，往往有些投资人存在这样的误区，认为基金规模越大越好。规模越大的基金表示买的人多，大家都认可，就是好！

但是也有一种说法，就是船小好掉头，基金规模是业绩的敌人，应该选择规模小的基金。

到底哪种说法正确呢？

先给出答案：不同类型的基金，适宜不同规模！

我们知道，公募基金按投资对象不同可以分为：货币基金、债券基金、混合基金、股票基金。按投资理念不同分为：主动型基金和被动型基金（又称指数型基金，下文均用指数型基金）。主动型基金是由基金经理主动选择投资标的，以追求实现超额收益；指数型基金是被动跟踪指数，不主动寻求超越市场的机会，而是尽可能地复制指数的走势。

如果对基金的基础知识还不了解，可以参考文章《投资基金，你不得不知道的基础知识》。

虽然基金有不同类型，但都都会面临共同的问题，我归纳为以下四个，我们把这些问题搞明白了，相信您自己就能判断基金到底是规模越大越好、还是规模适中好、还是规模越小越好。

问题一：基金规模太小，就存在清盘的风险。

当基金连续60日规模小于万，连续60日持有人数量少于人，基金经理可以证监会提出清盘申请，如果证监会同意，则基金会清盘。基金清盘并不是说投资人会血本无归，基金清盘是基金不再运作了，基金公司会按照该基金清盘的净值强制赎回，这些赎回资金还会回到投资人账户。这也不绝对，我们也会见到一些基金规模低于万的基金在持续运行。但是可以确定的，基金公司几乎不会在这类存在着清盘风险的基金上投入太多的人力和资源。

所以，基金规模太小，存在清盘风险，不好。

问题二：基金在运作过程中都存在运作费。

如管理费、托管费、证券交易费、审计费、律师费、信息披露费等等费用，这些费用都是要从基金净值中计提的。管理费、托管费是按照固定比例收取，不同基金会有所不同；证券交易费用则是交易量越大，费率越低，这个买卖股票的朋友应该都有了解；其他的费用则相对固定。

所以，基金规模越大，越有规模优势，投资者承担的运作成本也越低，省下来的就都是我们的收益。

问题三：所有基金都有现金仓位。

所有基金为满足投资者赎回基金的需求，都会预留一部分现在在账户上，以应对投资者赎回。规模越大的基金，流动性越好，基金账户上预留的现金占基金总额的比例就越低，用于投资的资金比例越高，则基金运作效率更高。

所以，基金规模越大，基金的资金运用效率越高。

问题四：公募基金双十原则。

一只基金持同一证券（包括股票或债券）不得超过基金资产的10%；一个基金公司旗下所有基金，持同一证券不得超过该证券市值的10%。这是我国监管部门对公募基金分散投资降低风险的制度性设计和要求。+如果单一基金持有单一证券集中度过高，这只基金的波动风险肯定会变大，一旦该证券出现极端风险，将会给投资者带来较大损失。

受到“双十原则”的限制，规模大的基金就必须要买更多家的债券或股票，规模小的基金，则灵活性更强。

针对不同类型基金的具体分析

一、指数型基金。

指数型基金是被动跟踪指数，不主动寻求超越市场的机会，不存在主动改变投资方向调换仓的问题。同时，指数的编制本身就已经做到了持股分散，同时指数有新陈代谢功能，每半年会对成分股进行调整，剔除表现不好的公司的股票，加入表现优秀的公司的股票。

所以，对指数型基金来说，规模是越大越好。在这里也跟大家提醒一下，在选择指数型基金时，管理费、托管费也是比较重要的考虑因素，我们要选规模大，同时管理费、托管费低的指数基金。

二、主动型基金

主动型基金包括的有股票基金、混合基金、债券基金和货币基金。我们分开来说。

1、混合基金、股票基金。

因为要做到能够获取超额收益，基金公司、基金经理都会尽其所能挖掘优秀的公司股票进行投资，有些时候为了获取超额收益，持股集中度还可能会比较高。但是受到“双十原则”的限制，如果基金规模过大，要么买的股票家数得多，要么买入每家股票的金额得大。

每个基金经理都有自己的能力范围，如果买的股票家数多，很可能会超出基金经理的能力范围；如果买入的每家股票的金额很大，基金经理在买入和卖出操作起来就会很困难，因为金额大，随便的买入卖出就会对这只股票的价格产生较大的影响。我们都觉得一只股票买个10万、20万很随意，一把就买了，但是如果让你要买1个亿、2个亿试试，有些小公司的股票，几千万的买入盘就能把股票买涨停。同样的，当股市暴跌的时候，资金少的，很容易就跑掉了，但是体量大的资金，是肯定跑不及的。这也就是所说的“船大难调头”！

所以，对于主动型基金中的混合型基金、股票型基金来说，规模绝不是越大越好，这类基金规模适中最好，我们一般建议的规模在10-30亿，如果基金投资的是以小市值股票为主，规模可以再小一些，但是最好不要少于2亿；如果基金投资的是以大市值股票为主，规模可以稍大一些，但是最好也不要超过50亿。

2、债券型基金

债券型基金以债券投资为主，债券属于固定收益类资产，所以债券型基金风格更偏稳健。一般投资债券型基金的投资者，对债券型基金的要求都是稳健收益。

债券最大的风险是信用风险，信用风险就是不出风险一起切风平浪静，一旦风险初选，债券价格则会急剧下跌，让人猝不及防，甚至完全丧失流动性。这种情况下，规模越大的债券基金，其持仓债券就会越分散，单只债券占整个基金的比重就会越低，即使某只债券出现信用风险，对整个基金的影响会很小。

我们举个例子，一只债券基金10亿规模，平均持有10只债券，一只债券1亿，突然其中一只债券暴雷，价格暴跌，极端情况下，价格跌到趋于0，则这只基金会亏损1亿，亏损比例是10%；如果这只基金平均持有只债券，其中一只债券暴雷，那么这只基金最多亏损0万，亏损比例是1%。

所以，债券基金规模越大越好！

但有两类基金需要特别注意：说明书上写的是债券型，实际持仓中会有一定股票比例（比如易方达裕丰回报债券）；或者是可转债为主，一定比例的股票（比如汇添富可转换债券A）。这两类基金实质上都应该算是混合型基金，上面讲过，混合型基金规模宜适中。

3、货币基金

货币基金，这里不展开，因为意义不大。根据我们一开始了解的四个问题，货币基金的规模应该是越大越好，但是，也存在物极必反，比如天弘余额宝这类超级规模的货币基金，最新规模多亿，最高时候超1万亿，但是收益却并不好，目前只有2%左右。一些比较收益比较好的货币基金，年化收益率也能达到2.5%。

为什么说货币基金意义不大呢？因为我们一般买货币基金都是短期资金，随用随取，目前大多银行的活期理财收益率普遍在3%左右，并且收益稳定，这要比绝大多数货币基金收益率高出不少。大家直接选银行活期理财就行。

总结

指数型基金，规模越大越好!

混合型基金，规模适中为好，10-30亿为佳！

债券型基金，规模越大越好，但其中有一定股票比例的偏债基金和可转换债券基金，应该按照混合型基金来对待。

货币基金，规模越大越好，但是无极必反，超级巨型反而不好！货币基金收益率普遍没有银行活期理财高，这块不用纠结，直接选收益率更高的活期理财。

你学会了吗？