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年以来,股债跷跷板效应并没有显现。与此同时,新基金发行遇冷,发行失败的名单在逐渐增加,截至3月2日,目前6只发行失败的基金产品中,有4只是债券型基金,权益类基金仅有2只。在这4只债券型基金中,有2只为中长期纯债基金,另外2只则是近两年的网红类产品“固收+”。
数据来源:记者整理摄图网图刘国梅制图
3月3日,嘉实基金宣布,从2月21日起开始募集的嘉实短债债券型基金,其募集截止日由原定的3月4日调整为3月18日,延长了半个月之久。
据了解,这些发行失败以及延长募集的基金背后,或多或少都有机构定制的身影。那么,接连发行遇冷的债基是否也意味着在债市长达一个月调整下,机构对债基的态度更偏谨慎?
新基金发行市场遇冷
2月16日,同泰基金宣布同泰同享发行失败,成为今年以来首只发行失败的债券型基金。仅10天后,顶格募集了3个月的宝盈鸿翔发行失败。同日,德邦基金宣布德邦锐丰债券基金也同样遭遇募集期满未能满足《基金合同》生效条件的尴尬,进而宣布发行失败。
与此同时,一些大型基金公司的新品也出现了延长募集期的现象。
3月3日,嘉实基金宣布嘉实短债债券型基金的募集截止日由原定的3月4日调整为3月18日,延长了半个月之久。
毫无疑问,今年以来,股债双杀让新基金发行市场遇冷。据统计,刚刚过去的2月共成立了58只公募基金,合计募集规模为.15亿元,平均发行规模为5.07亿元,基金募集规模、平均发行规模均创下近3年新低,甚至有6只基金公告募集失败。上述数据似乎显示,新发债券型基金受到的影响似乎比债券市场更大。
深圳某基金公司销售人士向《每日经济新闻》记者表示:“2月债市的下跌,对投资者还是有着比较明显的影响,市场整体比较低迷。”
“过去半年来,公募基金没有明显的赚钱效应。银行现在也在忙着安抚客户。其实,相对于债券类基金,我更喜欢卖权益类基金。债券型基金管理的难度还是挺大的。债券型基金需要确保每一波的大方向要做对了,如果某一波基金经理做错了,净值出现偏差,后面是很难补回来。权益基金在这方面则是要好的多。”某公募基金资深人士向《每日经济新闻》记者表示。
该资深人士进一步表示,债券型基金在零售端还是有压力的。在部分投资者看来,债基的收益并不高,但是同样也会出现回撤。
上海某基金公司人士表示,从销售端和供给端两个维度来看。从销售端来讲,伴随近期A股市场连续下跌,市场的交易情绪转弱,导致客户端购买新基金的意愿下降;从供给端来看,近两年公募基金行业快速发展,伴随一定的产品同质化情况,在市场低迷时或容易导致基金募集失败。
“其实,基金公司如果要保新基金成立,也不是难事。以前大家觉得新基金发行失败还是比较丢人的事情,现在主要是看基金公司是怎样考虑的。问题的关键在于两点:一方面是封闭期过后,帮忙资金撤退,基金依然要面对保清盘的问题,还是比较费劲儿的;另一方面,现在基金公司内部的迷你基金也比较多,机构资源也是有限的,到底要保哪个也是问题。对于基金公司而言,或许直接发行失败是最好的选择。”某中型基金公司渠道人士表示。
纯债型基金略显尴尬
据《每日经济新闻》记者了解,今年以来发行失败的债基背后更多的是机构定制的影子。
统计数据显示,以现有的中长期纯债基金为例,截至年6月30日,多只中长期纯债基金(A、C类分开计算)的客户大多是机构投资者。
毫无疑问,机构是纯债型基金持有者中的主力军。基煜研究向《每日经济新闻》记者表示,纯债基金是机构客户主要配置的非货币类基金,其中包括了银行理财、银行自营、保险资管、公募FOF等。
“购买纯债基金的投资者各种类别都有,主要还是作投资范围的补充:一方面是信用下沉;另一方面则是借助基金公司的波段能力把握一些交易型机会。”前述上海某基金公司人士表示。
从产品端来看,纯债基金面临来自“固收+”产品的资金分流。
基煜研究相关人士向记者表示:“虽然近年来利率的不断下行使得机构对纯债基金的预期收益率也逐渐下降,但纯债基金对于机构客户而言仍然起到了收益压舱石的作用。年中长期纯债型基金规模较年增长了近亿元,增速25%,说明机构对纯债基金的配置需求仍然较为强烈。另一方面,利率的下行使得单纯配置纯债基金及货币基金的部分机构难以满足其负债端的要求,叠加近年来权益市场较好的表现,机构对于‘固收+’也更为