泰林转债（）

发行时间：12月28日。债券评级A+，6年期，初始转股价87.元，当前转股价值.元，规模2.1亿元，规模迷你。百元股票含权4.37元，配售成本高。每股配售4.元，最低25股确保可配售一张，一签需要股，股权登记日为12月27日。（无担保，无网下申购）

正股是泰林生物（），年1月深交所创业板上市，公司总部位于浙江杭州，民营企业，今日收盘最新市值48亿（流通市值15亿）。公司主要从事微生物检测与控制技术系统产品、有机物分析仪器等制药装备的研发、制造和销售。公司生产的各类耗材、仪器和设备,可单独或组合应用于无菌药品的生产和质量检测,同时可以拓展的应用领域包括医疗卫生、食品安全、疾病防控、生物安全、检验检疫、生物工程、实验动物和环境保护等大健康产业。

年营收2亿，同比增长10.7%；扣非净利润0.41亿，同比增长38.3%。半年报显示，微生物检测系列营收占比40.3%，毛利率为58.57%；灭菌技术系列营收占比26.3%，毛利率为69.33%；隔离技术系列营收占比14.84%，毛利率为49.99%；其他业务营收占比10.87%，毛利率为87.57%;有机物分析技术系列营收占比7.69%，毛利率为70.31%。中国大陆业务营收占比93.44%，主要业务集中在中国大陆。年三季度营收2.77亿，同比增长49.5%；扣非净利润0.亿，同比增长24.8%。

公司ROE水平维持高位，多年保持在10%以上，毛利率平均达60%以上，净利率平均达23%以上，均处于较高水平。基本面情况最大看点是“细胞治疗产业化装备项目”，主要为干细胞、免疫细胞等细胞治疗药物提供符合GMP要求的制备装备，集成了细胞药物制备所需的关键仪器设备，实现细胞分离提取、诱导活化、扩增培养、换液、收集等全站功能，为抗癌药CAR-T概念。

可类比转债：

公司质地优良，财务指标较好，转股价值比较高，目前已达到.元。建议积极申购。根据当前转股价值，预计每签可盈利元左右。预祝大家多多中肉签。