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纯债基金，如何判断购买时机？

最近几年，我一直都在跟大家强调，投资纯债基金的必要性。

但有不少小伙伴会觉得纯债基金，其实风险不小。

因为债券本身价格波动比较大，再加上今年年初以来债市的下跌，债券持有到期就能得到一点收益，但如果市场出现持续反弹之后（比如：大盘跌、个股涨）或债券基金净值下跌、债基净值大幅上涨（比如：股市涨、债市跌）都会造成亏损。

所以纯债基金，真的不是那么好买的。

但如果我们能判断出债市什么时候会出现反弹或者下跌呢？

我们可以根据下面的三个指标来判断：

三个指标分别是：利率水平、波动率和信用风险。

当这三个指标都出现下降走势时，说明债市反弹了；当市场波动率很大时，说明债市可能要跌了；如果信用风险在上升（比如：股市涨得很好）且股票市场也很好的时候发生，那就说明债券已经出现了危机。

下面就来跟大家分享一下这三个量化指标的具体内容以及如何判断购买时机。

其实有很多小伙伴都会问这样一些问题：我觉得债券应该买多还是应该买少呢？

一、利率下行期

大家都知道，利率越低，说明资金成本越低；资金成本越高，说明利率越高。

所以，利率下降期往往是购买债券的好时机。

因为利率下行的话，银行的息差也会收窄。

这样一来，就能降低企业的融资成本和银行贷款利率，企业将变得更有竞争力和抗风险能力。

而从长期来看（至少五年以上）这个收益率来说的话，其实还是会比股市上要更有优势。

二、资金面宽松期

因为今年上半年，我们可以明显感觉到资金面比较紧张，尤其是2、3月份的时候，所以我在去年11月份和今年3月份的时候一直建议大家把债券基金的持有到期换成货币基金。

而从现在开始，我们应该已经知道了货币基金在今年下半年可能会面临一些挑战，所以我个人建议大家还是把纯债基金的持有到期换成货币基金比较好。

三、股市低迷期

股市低迷期，如果是纯债基金，那就不要去买了，应该适当降低一下仓位。

因为股市低迷期一般都是熊市来临的前几天，在这期间，债市的收益率不一定会比股市高。

四、政策底和市场底

很多小伙伴都想知道，如果市场底出现了，债券会不会有一次上涨呢？

其实不会。因为政策底和市场底都是存在的，当政策底出现时，一般是没有太多利好消息的，因为政策可能在短期内对经济产生了影响。

而市场底是由很多利空消息累积形成的。

那么我们可以通过以下几种方式来判断“债券到底买多还是买少”：

五、牛市末期

如果是牛市末期，那就要多加仓了。

因为牛市行情会让债券价格水涨船高，而此时市场的波动率也会比较大，那么如果我们想要持有到期，可能会面临很大的亏损。

当然，如果是在牛市末期持有债券的话，你也可以获得比较高的收益。

虽然不能说是最好的买点了，但还是建议大家逢低买入比较好。

最后总结一下：其实从以上内容可以看出，我们之所以要投资纯债基金，主要是因为它比其他的基金资产波动小不少，风险也不大。