刘军连现在哪里就诊 https://m.39.net/disease/a_9376678.html

来源：金融界基金

作者：富达国际

近期新冠疫情肆虐全球，也重挫全球资产市场，骤看似乎是无差别的广泛抛售，但在富达国际最新的研究数据中却能看出差异。据富达国际评级数据显示，在最近的波动市况中，由A到E的评级，企业所获的ESG评级每增加一级，其股价表现将较大市提升2.8个百分点。

富达国际研究数据显示，即使投资市场陷入危机，企业资产在市场上的表现也与富达国际专有的ESG评级高低，依然呈正相关关系。在这个富达国际专有可持续性投资评级中，获较高评级（A级及B级）企业所发行的股票及债券，在最近的平均市场表现，也优于获中间水平评级（C级）及较低评级（D级和E级）企业所发行的资产，并且出现明显的线性关系。

自2月19日至3月26日的36天内，标准普尔指数下跌26.9％。期间内，在富达国际的ESG评级系统中，获较高评级（A级及B级）企业合计的股价平均跌幅低于大市指标，而C级至E级的股价平均跌幅则高于大市。在此研究期内，获A级评级企业合计的平均股价表现，较标普指数高出3.8个百分点，而获E级评级企业合计的平均股价表现，则较标普指数低7.4个百分点。

富达国际全球企业治理及可持续投资主管陈振辉指出：“近期各国为遏止疫情扩散而暂停经济活动，对投资者带来的影响显而易见，因各类资产均难逃一跌。今年2月至3月期间，美国以有史以来最快的速度步入熊市，也是富达国际开展可持续性投资评级以来首次遇上大规模的资产市场动荡。”

“在开展可持续性投资的研究时，我们认为具有良好可持续发展特征的企业，背后都拥有一个优秀的管理团队，同时这类企业发行的相关资产理应表现更胜指标，即使市场陷入危机时亦应如是。研究期内所取得的数据，也支持了这个观点。”

“尽管市场仍存隐忧，包括市场突然复苏、市场波幅及信贷评级的调整等，但具备强劲可持续性因素与资产回报之间呈正相关关系的研究实证，证明了将ESG因素列为投资研究其中一项基本范畴的重要性，也增加了我们对此投资策略的信心。”

　获A评级企业债券表现胜市场

富达国际的研究更发现，由今年年初至3月23日，获较高ESG评级企业所发行的债券于未调整基准下的平均表现，优于获较低ESG评级企业的债券。

疫情期间，在ESG评级中家获A级评级企业所发行的债券，在研究期内的平均回报为-9.23％，相对优于获B级评级及C级评级企业的债券，期内分别录得-13.16％及-17.14％的平均回报。

陈振辉补充道：“近期资本市场的动荡引发恐慌，这主要是基于投资者对市场危机的自然反应，即降低投资期，并专注企业的短期存续问题，同时将长线利好因素，如企业营运环境的可持续性、对股东的回馈，及企业管治等抛诸脑后。”

“这种短期主义是很短视的，因为我们的研究显示，最初看似是无差别的市场抛售，实际上各企业遭抛售的程度，会根据各企业的ESG评级而有所不同。”

“这支持了我们的观点，即企业可持续因子是反映董事会及管理层质素的基本指标。拥有这种素质的企业在面对经济逆境时更具韧性，得以保持优势，更有能力捕捉市场一旦复苏的机遇，且可为主动投资组合锦上添花。”